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A nova legislação está ampliando os limites das possibilidades para Web3, DAO e De-Fi. Em particular, as Ilhas Caimão emergiram como líderes nesta revolução digital com legislação de ponta que continua a evoluir rapidamente; e um aumento significativo no número de entidades Web3 e de ativos digitais estabelecidas nos últimos anos.
Os advogados da Stuarts Humphries analisam os principais fatores que impulsionam esse crescimento e esclarecem o apelo da jurisdição para aqueles que se aventuram nos domínios dinâmicos da Web3 e dos ativos virtuais.
As Ilhas Cayman são a principal jurisdição offshore para o estabelecimento de fundos há mais de 30 anos. A sua reputação deve-se, em parte, à utilização de legislação inovadora, à ausência de impostos e controlos cambiais e à presença de longa data de prestadores de serviços sofisticados e profissionais, garantindo supervisão e regulação responsáveis e um ambiente seguro e confiável para os investidores.
Como a legislação está capacitando o crescimento da Web3?
No cenário dinâmico da Web3, as Ilhas Cayman se destacam com sua legislação progressista, notadamente a Lei de Ativos Virtuais (Provedores de Serviços) (VASPA) e a Lei de Zonas Econômicas Especiais (SEZA). Estas leis desempenharam um papel fundamental ao permitir o crescimento da Web3 e de outras entidades de activos virtuais e daquelas que desejam estabelecer-se na zona económica especial. A VASPA estabelece um quadro regulamentar robusto monitorizado através da Autoridade Monetária das Ilhas Caimão (CIMA), promovendo um ambiente seguro e transparente para estas entidades prosperarem.
Qual é a melhor estrutura a ser usada para estabelecer uma entidade Web3?
As Ilhas Cayman oferecem uma gama versátil de opções para Web3 e entidades de ativos virtuais:
Empresa fundação
As empresas de fundação surgem como a escolha preferida para Web3 e ativos virtuais. Essa popularidade é atribuída a vários fatores principais:
• Proteção de responsabilidade: um escudo robusto, protegendo as partes interessadas de responsabilidades pessoais.
• Flexibilidade de um trust: a adaptabilidade de um trust proporciona uma estrutura dinâmica para as operações.
• Sem acionistas: opera sem acionistas, promovendo um modelo mais descentralizado.
• Os objetos são a prioridade: prioriza seus objetos especificados, alinhando-os com seus objetivos e funções exclusivos.
Finanças descentralizadas (De-Fi)
A legislação das Ilhas Cayman acomoda vários produtos De-Fi por meio da estrutura versátil de uma fundação. A empresa fundadora fornece um “invólucro” legal com personalidade corporativa. Nesta função, a empresa fundadora pode realizar muitas das atividades do mundo real exigidas pelo projeto De-Fi. A empresa fundadora pode atuar como prestadora de serviços para projetos De-Fi, assinando documentos e contratando desenvolvedores ou consultores em nome do projeto. Ele também pode atuar como um veículo de arrecadação de fundos para financiamento privado em estágio inicial e de capital de risco, manter os ativos do tesouro de um projeto De-Fi para pagar por serviços contínuos ou atuar como um veículo para fornecer serviços de marketing, como lançamentos aéreos de tokens, NFTs, jogos P2E e projetos de metaverso.
Organização autônoma descentralizada (DAO)
Combinando as proteções de responsabilidade limitada de uma entidade corporativa com a flexibilidade de um trust, a empresa fundadora oferece aos projetos DAO uma opção fácil de usar. As empresas-fundação, ao contrário dos trustes ou parcerias, têm personalidade jurídica distinta, podem deter activos, assumir obrigações e actuar como empresas-mãe com subsidiárias.
Emissores de tokens
Um emissor de token pode ser configurado como uma entidade autônoma para emitir tokens ou NFTs (o “emissor de token”) ou, mais comumente, como uma subsidiária de uma segunda entidade que desenvolve a plataforma ou protocolo (o “desenvolvedor”). Desta forma, grande parte da responsabilidade regulatória do emissor do token é separada do valor acumulado na entidade desenvolvedora. Para o desenvolvedor, muitas opções estão disponíveis, incluindo uma fundação. No entanto, para o emissor do token, a maioria das empresas Web3 e blockchain escolhe uma Empresa de Responsabilidade Limitada Isenta.
Empresa de responsabilidade limitada isenta
Muitas entidades Web3 e de ativos virtuais escolhem uma empresa isenta como veículo neutro em termos fiscais para ser o emissor do token. Também pode ser utilizada uma empresa da zona económica especial das Ilhas Caimão (SEZC), sendo uma forma de sociedade anónima isenta estabelecida dentro da ZEE e que goza de vários benefícios especiais devido a esse estatuto.
Entidades controladoras da plataforma
Uma entidade que controle uma plataforma que fornece apenas um fórum onde vendedores e compradores podem publicar propostas e ofertas ou um fórum onde as partes negoceiam numa plataforma separada ou de forma peer-to-peer estará isenta da obrigação de obter um licença do CIMA sob a Lei VASP. Este tipo de entidade controladora de plataforma poderia ser constituída utilizando qualquer uma das outras formas jurídicas descritas contidas neste artigo, mas mais comumente utilizaria uma empresa isenta.
Holdings de propriedade intelectual
Como uma entidade complementar a um DAO, os clientes muitas vezes incorporam uma entidade separada para separar holdings de PI ou operadores de software separados. Esta escolha é muitas vezes motivada pelas preferências de cada empresa, pela sua apetência pelo risco e pelas suas considerações fiscais.
O veículo preferido para uma entidade estabelecida para deter a propriedade intelectual da Web3 é uma empresa isenta. Qualquer veículo estabelecido com o único propósito de deter, explorar ou receber rendimentos de activos de propriedade intelectual não será obrigado a registar-se no CIMA ao abrigo da Lei VASP, mas poderá ser obrigado a satisfazer um teste alargado de substância económica ao abrigo da Cooperação Fiscal Internacional. Lei (Substância Econômica).
Fundos
As Ilhas Cayman abrigam estruturas regulamentadas de fundos mútuos e privados que podem ser usadas para aplicações Web3 e blockchain.
Fundos mútuos
Existem muitos tipos de fundos mútuos que estão sujeitos a regulamentação e supervisão ao abrigo da Lei de Fundos Mútuos do CIMA, mas o mais popular para fundos de activos virtuais é o fundo mútuo registado onde:
• A participação acionária mínima inicial que pode ser adquirida por um investidor é de US$ 100.000, ou;
• As participações acionárias são listadas em uma bolsa de valores aprovada, como a Bolsa de Valores de Cayman
Fundos privados
A Lei de Fundos Privados regula os fundos privados sob a supervisão do CIMA que operam como fundos fechados.
Fundos negociados em bolsa (ETFs)
Oferecer exposição ao mercado de criptomoedas por meio de fundos negociados em bolsa tradicionais é outra escolha popular entre os investidores.
Leia mais sobre como O trabalho do Bitcoin ETF nas Ilhas Cayman.
Empresa de portfólio segregado (SPC)
Os SPCs oferecem uma vantagem única ao segregar ativos e passivos entre diferentes carteiras, reduzindo o risco e aumentando a eficiência.
Uma SPC é uma entidade legal com diferentes “pools” chamados “carteiras segregadas”, cujos ativos e passivos são separados e protegidos (sob o status das Ilhas Cayman) da responsabilidade de todas as outras carteiras segregadas na mesma SPC.
Uma crescente comunidade criptográfica: Zona Econômica Especial de Cayman
A Zona Económica Especial (SEZ) catalisou ainda mais o crescimento da Web3 e de entidades de ativos virtuais. A ZEE proporciona um ambiente propício à inovação, oferecendo incentivos fiscais, processos regulamentares simplificados e um ecossistema colaborativo para as empresas prosperarem.
As Ilhas Cayman continuam a se posicionar na vanguarda da Web3 e da expansão de ativos virtuais. A seleção estratégica de um quadro jurídico, seja através de empresas fundadoras, diversas estruturas de fundos ou das vantagens oferecidas pela ZEE, posiciona as Ilhas Caimão como um dos melhores locais para estabelecer e nutrir entidades Web3, DAOs e De-Fi. Para aqueles que procuram um ambiente dinâmico e uma infraestrutura jurídica que conduza à inovação digital, as Ilhas Caimão acenam como um centro para o futuro da Web3.
Sobre Stuarts Humphries
Stuarts Humphries é uma prática jurídica offshore líder nas Ilhas Cayman, especializada em fundos de investimento e fintech. Nossos advogados experientes e premiados oferecem aconselhamento jurídico excepcional e oportuno a clientes em todo o mundo sobre suas transações, estruturas, responsabilidades e obrigações comerciais mais significativas e desafiadoras.
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por Chris Humphries, Diretor Geral e Chefe de Fintech e Fundos, Stuarts Humphries
Jonathan McLean, sócio e chefe de regulamentação, Stuarts Humphries