Para o presidente Joe Biden, os últimos dias aumentaram as esperanças de que a economia dos EUA possa fazer um pouso suave – possivelmente evitando uma recessão com a aproximação das eleições de 2024.
A maioria dos adultos americanos tem sentimentos pessimistas sobre a liderança econômica de Biden, já que a alta inflação ofuscou um forte mercado de trabalho. Há muito tempo é ortodoxia econômica que os esforços para conter a inflação pelo Federal Reserve resultariam no aumento do desemprego e no afundamento do país na recessão.
Mas para o presidente e alguns economistas, o relatório de empregos de abril divulgado na sexta-feira desafiou essa teoria com sua taxa de desemprego de 3,4% e 253.000 empregos gerados.
O forte relatório de empregos veio após uma reunião do Fed na quarta-feira, que sugeriu que o banco central dos EUA poderia fazer uma pausa em seus aumentos de juros, a principal ferramenta para reduzir a inflação de seus ainda altos 5% para algo próximo a 2%. As conversas também estão começando sobre a necessidade de aumentar o limite da dívida – com Biden convidando os líderes do Congresso para uma reunião na Casa Branca na terça-feira, na esperança de obter um compromisso para evitar um calote.
Para um presidente em busca de um segundo mandato, Biden adotou um tom confiante na sexta-feira ao se reunir com assessores, ao mesmo tempo em que pressionava os legisladores do Partido Republicano por um aumento claro no teto da dívida.
“Estamos indo na direção certa e acho que estamos fazendo um progresso real”, disse ele sobre a economia em geral, dizendo aos legisladores republicanos para não “desfazer todo esse progresso” com o impasse do limite da dívida.
A economia ainda pode tropeçar. Vários economistas preveem uma recessão neste ano, considerando os curingas da guerra na Ucrânia, as tensões globais e a luta pelo limite da dívida. Mas os ganhos constantes de empregos sugeriram a alguns formuladores de políticas e economistas que é possível conter a inflação sem demissões.
O presidente do Fed, Jerome Powell, disse a repórteres na quarta-feira que as tendências atuais estão indo contra a história.
“Não deveria ser possível que as vagas de emprego diminuíssem tanto quanto diminuíram sem que o desemprego aumentasse”, disse Powell. “Bem, foi isso que vimos. Não há promessas nisso, mas apenas me parece que é possível que continuemos a ter um esfriamento no mercado de trabalho sem ter grandes aumentos no desemprego.”
Heidi Shierholz, presidente do Instituto de Política Econômica, um think tank liberal, disse que atualmente não há sinais de recessão e que, se alguma entrar em erupção, será devido ao exagero do Fed.
“Estamos no meio de um pouso suave agora – mostramos que podemos reduzir o crescimento dos salários, reduzir a inflação”, disse ela.
Mas isso não significa que os eleitores estão satisfeitos com a economia. A inflação continua sendo um irritante persistente, já que Biden iniciou o processo de lançamento de sua campanha de reeleição. Os legisladores do Partido Republicano usaram os altos preços após a pandemia como um porrete político, com o presidente da Câmara, Kevin McCarthy, republicano da Califórnia, insistindo em cortes de gastos como parte de um acordo de limite de dívida para reduzir a inflação. O limite da dívida trata de obrigações de gastos que os Estados Unidos já incorreram e não de gastos futuros.
Assim como Biden alardeia o sólido mercado de trabalho, as autoridades do Fed podem interpretar a contratação como evidência de que precisam aumentar os juros e isso pode causar mais dor à economia e ao governo democrata.
“O ponto de partida é o fato de que a inflação continua teimosamente alta e politicamente problemática”, disse Douglas Holtz-Eakin, ex-diretor do Congressional Budget Office e presidente do centro-direita American Action Forum. “O Fed gostaria de reduzi-lo. Os dados não apenas parecem se comportar. O Fed poderia muito bem subir novamente em junho – e isso faria com que os mercados financeiros perdessem a cabeça coletivamente”.
Há também a possibilidade de que os legisladores não consigam evitar um default. Ou pode haver tanto drama em chegar a um acordo de limite de dívida que a economia ficará mais fraca neste verão. O Departamento do Tesouro previu que suas manobras contábeis para manter o governo funcionando poderiam se esgotar no início de junho, quando seria necessário um acordo.
A Casa Branca divulgou estimativas que mostram que a ousadia sobre o limite da dívida – mesmo se um acordo for concluído – ainda pode custar à economia 200.000 empregos.
Nem todos os economistas estão convencidos de que a economia dos EUA escapou da atração gravitacional de uma recessão.
Muitos acreditam que isso pode ocorrer ainda este ano, possivelmente moldando a campanha de 2024. O relatório de empregos pode ser apenas uma garantia temporária para Biden, em vez de uma vitória duradoura. O padrão histórico pode se reafirmar no momento em que a temporada de campanha começa a se intensificar.
“O forte desempenho do mercado de trabalho reduz as expectativas de uma recessão imediata”, disse Kathy Bostjancic, economista-chefe da seguradora Nationwide. os sólidos ganhos contínuos de empregos e a flutuabilidade no crescimento salarial sugerem que isso pode começar no final do ano”.
